恩汎理財投資團隊

經過了去（2014）年的投資歷程，在資產上有所變動，在新的一年裡，因應購屋的資金需求，將陸續從股票市場中提出部分獲利資金供支應工程款使用。

在股票投資－獲利領息部位的調整上，預估耕興（6146）及振樺電（8114）即使在今年營運成長下，以其目前的價位，現金殖利率將不足5%；另外晉泰（6221）則因為營運、獲利表現不如預期，因此將此獲利部位調整至預估現金殖利率逾5%及成本下降比率逾6%，且目前市價仍處在相對低的標的長駐。

而本金部位則以國營金控為主要進駐標的，搭配去年整體營運、獲利明確成長及今年整體營運狀況較為明朗的企業為主要進駐標的。期待這一攻一守的資產配置，可在今年達到資產成長率仍為正數的表現。

去年全年的收入分布狀況為

2014年價差收益較2013年為優，基金收益也在高收益債陸續獲利認列下，收益的比重提升；相對的，債券息的收入比重則因時間差呈現減少；定存利息則在定存解約支付房屋工程款的情況下亦呈現減少。

若是將已認列之股票及基金價差收益拿掉不看（「已認列」係指提出不再投入的收益，不含零成本收益部位），則相對較穩定的收入分布則為

現金股息部分，去年認列之現金股息金額大幅增加，但仍未達與薪資所得1：1的情況，這部分在因應未來房屋工程款陸續支出，及維持家庭因應緊急需求的預備金在固定水位的規劃下，應該會跟定存利息所得一樣，呈現減少的趨勢，今年應難維持與去年相同的現金股息收入水準。

去年整個年度的收支比狀況，扣除股票及基金的價差收入，加上家庭成員、支出增加下，整體結餘依然維持在50%以上，這部分在今年要維持…繼續努力吧~

今年整體的目標，在因應房屋工程款支出增加的情況下，仍要維持與去年相當的現金股息收益。而在家庭成員增加下，在記帳簿上的收支及資產負債表項下新增一成員資料，讓整體的現金配置及流動狀況更加明確。

去年整體資產配置狀況如下表

在現金、債券基金、定存減少下，反顯得股票比重提升，在今年將增加獲利部位的處分計畫下，預期今年整體的股票部位將持續減少。負債方面在整體資產成長下，降至6%，不過未來在房屋落成後，預期將大幅成長至40%。

在各幣別的資產變動方面，去年年初在歐元換美元的執行下，歐元資產比重下滑，美元資產大幅提升，目前估算的比重並未將匯率因素考量進去，短時間內，在美元儲蓄險保費需求下，美元仍僅做小幅度的調節。

整體來說，今年的目標仍是維持去年的收支水準，並在因應房屋工程款及維持適當的現金比重規劃下，將部分金融資產轉換成現金，希望今年仍事事順心，無風無浪。