仁寶(2324)電腦工業股份有限公司為金仁寶集團旗下的筆記型電腦代工廠商,主要替品牌廠商從事ODM服務,為全球前2大NB代工廠,及LCD監視器、LCD TV製造大廠,主要營業項目為筆記型電腦、液晶監視器、液晶電視及各種電子零件之製造、加工及銷售,其中NB佔其營收比重約7成。

資料來源:恩汎-獲利領息價值股

今(2019)年第1季受惠商用NB出貨順暢,平板、手機、IOT市場持續成長,以及intel cpu缺貨問題改善及AMD新產品出貨的影響,合併營收2,105.99億元,年增7.39%,毛利率較去年同期增7.69%為3.64%;惟受到美國升息,利息增加、匯兌損失以及稅率較去年同期高的影響,抵銷了營業利益年增17.87%的亮點,稅後淨利反年減3.09%,為13.5億元,稅後EPS為0.31元。

雖受到中美貿易戰不確定因素的影響,有調整產線的需求,但以國內、大陸、東南亞均有產線,以及目前關稅多由客戶吸收來看,產品調整出口地應無困難,只是這個調整對於毛利率及產線的稼動率影響程度,以及未來關稅負擔是否有所變動,還需要觀察。

展望後續營運,雖PC市場處前景難見明顯成長,但整體表現仍優於同業;而佔營收比重最高的NB出貨狀況尚維持的不錯,未來展望極佳的物聯網、穿戴式健康裝置市場,雖持續成長,但因此部分產品比重仍低,要對整體獲利表現有較大的影響,還需要市場需求的提升。

目前到1~7月底合併營收5,415.07億元,年增5.26%,表現算是相當穩健,但步入旺季後的成長動能有趨緩的情況;目前中美貿易戰推升至貨幣競貶,加上日韓貿易戰的影響,層面將擴及市場需求的變化、匯兌大幅變動及可能的缺料層面,都將是影響今年整體獲利是否可維持,甚至較去年成長的重大變數。

整體而言,近幾年陸續的整理掉賠錢的轉投資後,整體獲利表現相當穩定,近7年均可獲利、配息,加上股價處在相對較低的位置,投資人可留意擇機布局,長期投資。

資料來源:恩汎-獲利領息價值股

arrow
arrow

    恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()