消費性電子產品市場低迷，營運獲利表現依消費需求回升而定－恩汎理財投資團隊

台虹（8039）科技股份有限公司為全球前3大軟性銅箔基板製造商，亦為國內第1大軟性銅箔基板製造商，主要產品包含軟性銅箔基板、保護膠片等，主要應用於消費性電子產品、車用、工控及醫療等產品。

整體營運自去年下半年起受到疫情封城封港影響，產品運輸受到影響，加上大陸為避免疫情再次爆發，多次執行嚴格清零政策，致使對供應鏈營運產生影響，使得整體營運、獲利表現不如預期。近期受惠美系客戶新品上市，營收表現逐漸回溫；惟其他消費性電子產品客戶拉貨動能仍疲弱，今（2022）年1~8月合併營收59.91億元，年減6.34%，上半年整體毛利率24.17%，年增1.21%，受惠新台幣貶值匯兌收益影響，上半年稅後淨利4.34億元，年增17.62%。

展望後續營運，目前在消費性電子市場需求疲弱的狀況下，美系客戶新品成為消費性電子產品營運表現的主軸，而近年積極鎖定的車用、工控市場，已漸漸看到成效，目前亦在泰國進行設廠，將有望成為未來營運獲利成長動能來源之一。

整體來說，目前全球市場正逐步邁入疫後市場，消費市場是否得以復甦，值得觀察，當消費性市場回升時，預期將可開啟下一波營運獲利的成長潮。觀察近7年本益比、殖利率股價區間，短期雖受需求影響，營運、股價表現有限，但目前股價處在預估獲利表現相對低位置，倒是可以留意的標的。