恩汎理財投資團隊

還記得筆者曾在「除了挑好股票，怎麼買也很重要」一文中分享過以內涵價值及股息殖利率方式，去推算一檔標的的「理想買價」及「合理買價」嗎！感謝很多朋友私下來信詢問應用方法，在此筆者以個人口袋名單為例，用上述的方式尋找目前股價符合的個股，提供給朋友們參考。

（註：內在價值：淨值*(1+ROE)*1.2(本益比12倍)。）

「股利」的部份，為避免部分標的配發股票股利為主造成數據失真，此部分的計算係採近5年「現金股息＋股票股利」的平均值來計算；另為避免因景氣循環或是特殊事件引起產業營運結構上的改變，使得財報數字受到影響而產生計算數值上的誤差，因此「淨值」及「ROE」採近5年的平均值來計算，以求數值的穩定。

其中「理想買價」的計算方式，依據臺股的淺碟特性，個股往往會有超漲超跌的現象，而超漲超跌通常不逾2根停板，因此將內涵價值打85折做為理想的布局價格，朋友們也可依據各自的經驗進行調整。

「合理買價」是以殖利率7%為計算基礎，相當股市中1根停板的幅度，通常一個標的的殖利率可以高於7%時，已經算是相當穩健的收入來源，通常已經可以完全規避通膨所帶來購買力降低的影響。而一般殖利率介於3~5%之間，已經是市場法人所重視的「高股息標的」，這邊就以其分別作為價格偏貴及可接受的區別。

應用此二方法計算出數值後，從口袋名單70幾檔標的篩選後，目前市價完全低於2數值的個股有2332友訊、2376技嘉、3028增你強、3090日電貿、2535達新工、2916滿心、3501維熹及6139亞翔共8檔。而這8檔個股僅能以市價已經處於便宜的狀況視之，至於可否立即買進，筆者會再從這些標的產業面、財務面及公司處於的營運狀況來評估。相信透過這樣的說明，大家一定對於使用的方法更加的清楚了，歡迎各位對於自己有興趣的標的進行分析，願意的話，也可以跟晴尹分享喔!