恩汎理財投資團隊

廣達產品與客戶維持多元化的組合，使其單季獲利穩定度高，下半年Apple 將再推出新的MacBook，加上Googl Nexus 7的需求優於預期及第2代Kindle Fire即將上市，使得第3~4季的營收值得期待，然獲利表現備受壓力。

今（2012）年第2季受到NB需求不振與新款MacBook上市延遲影響，合併營收2,375億元，季增0.5%，1~8月累計合併營收6,283億元，年減9.83%。預估第3季NB出貨仍不振，將呈現持平或衰退，但9月開始出貨的Win 8若可以對產業產生提振的效果，則對第4季的營運狀況仍可有所期待。

現在已經進入第3季末，在Google Nexus 7 出貨增價及第4季Amazon第2代平板電腦及Apple MacBook可望上市的影響下，下半年營運仍可期待；而雲端業務方面，對於營收及獲利的貢獻仍有限，為屬於趨勢向上的產品，可列為重點追蹤的對象。

雖下半年有眾多重量級的產品即將推出，但因為產業屬性的關係，在高單價產品出貨比重攀升下，其毛利率及淨利的表現也備受考驗，若能有效的控制成本及費用的支出，則下半年團隊仍看好廣達的獲利表現可以維持穩定的水準。

惟廣達目前的股價偏高，雖然表現抗跌，但向上空間有限，單筆買進價差操作的投資人不見得佔到便宜。以過去廣達稅後EPS約5~6元的水準來看，估計今年全年稅後EPS也約在5.5元左右，配息率約70%，以殖利率7%計，長期投資人適合於50~60元間買進持有。