恩汎理財投資團隊

不管是到各大企業、銀行、甚至是社區，生活上處處都可以看到「保全人員」，或許平常沒有特別的去在意，但保全對於多數企業、商家可說是不可或缺的存在。為了守護企業的財產及人員安全(當然也是為了符合保險理賠要件)，企業及商家都會有保全的需求，故保全業可說是受到外在景氣因素影響較低的行業之ㄧ，今天就在這位各位介紹國內第二大保全業者－新保(9925)。

中保和新保(9925)為國內前兩大保全公司，2家公司囊括國內約9成的保全市場，因為業務穩定、財務保守，均為深獲市場青睞的穩定配息股。新保為國內第二大的保全業者，主要從業務範圍為電子保全系統服務、現金（含票券、貴重物品）運送服務、駐衛保全服務以及人身保全暨特種警衛勤務服務等，在國內市場飽和、臺商在大陸設廠有駐衛警的需求下，近年積極發展大陸佈局，目前在深圳、北京、天津、上海以及廈門等地都已設有據點，未來這部份有望成為新保業務成長的主要動能之ㄧ。

除了本業，轉投資的台灣保全(現金運送業務)、誼光科技(長駐警衛)、新群(研發製造保全器材)、新堡(軟體研發)以及新誼等；另去年轉投資誼光家事，積極開發居家市場，提供居家清潔服務，在國內居家市場的保全滲透率僅0.5%的情況下，可望替未來營運獲利增添動能，也讓原本轉投資收益已非常豐富的新保，未來轉投資收益將更具穩定性及爆發性。

保全業並明顯淡旺季之分，為收入穩定的企業類型，除金融風暴時期外，過去5年稅後EPS都維持在2元以上，配息率達7成，毛利穩定維持在50%左右，獲利十分穩健。近年來隨著臺商回流、日商投資增加，保全的需求節節升高，加上受惠台灣保全上半年獲利倍增，所投資的誼光家事，清潔服務合約也不斷增加，今年營收獲利可望有4%以上的成長，全年獲利更可望創近5年新高。

新保的扣抵率為25.63%，2012年前3季累計稅後EPS 為2.1元，今年EPS可望達到2.7元左右的水準，根據歷年的配股配息來評估，預估現金殖利率約在5%左右。新保的本業收入穩定，轉投資事業逐漸上軌道，加上在國內保全產業競爭者少，考量現在全球景氣不佳的情況，建議可將其納入長期追蹤的「獲利穩健股」名單當中。