恩汎理財投資團隊

欣銓（3264）科技股份有限公司主要從事晶圓測試服務，以超大型積體電路（VLSI）為主要經營方向，購併全智科後跨足射頻積體電路（RF IC）測試，產品應用以行動通訊、消費性電子、記憶體、工業、車用、物聯網、無線通訊及電源等產業為主。

資料來源：恩汎理財投資團隊；理財寶：恩汎－獲利領息價值股

去（2024）年受車用庫存去化、消費性電子需求疲弱等影響，加上對AI布局未有斬獲，合併營收年減6.77%、毛利率年減19.12%，稅後淨利年減23.38%。今年則在受惠AI應用需求與美中貿易戰擴大，有客戶持續轉單及急單效應，雖車用及工控市場需求仍不振，前3季整體合併營收仍年小增2.87%，上半年在急單效應下，整體產品毛利率回升至35.74%，較去年同期增29.54%，本業獲利年增39.85%，惟受到匯率劇烈波動影響，稅後淨利僅年增6.01%，在第3季匯率相對穩定下，預期前3季獲利在匯兌利益回沖下，能讓稅後淨利更接近本業獲利增幅。

展望後續營運，AI發展帶動周邊需求成長動能強勁，市場最期待的是晶圓代工客戶委外進展，此部分未見市場證實資訊，但仍列入追蹤事項，若屬實，在長期合作的有利條件下，很有機會成為公司獲利強勁成長動能來源之一。另近年積極拓展AI驗證業務，目前已與美系網通晶片大廠合作，進入工程驗證階段，若順利，在全球雲端服務商加速建置資料中心並自研晶片下，AI ASIC需求亦可望成為未來營運成長新動能。

該公司營運、獲利穩定，近7年平均配息率約6成左右，近年有增加趨勢，去年配息率難得的達到9成，若是長期投資領息的投資人，可以殖利率區間7.96%至4.42%間，殖利率逾6%時布局，享受高殖利率；若偏好價差者，可參考近7年本益比區間7.64倍至13.36倍間，以預估全年獲利，在此區間操作即可。