恩汎理財投資團隊

馬達是民生及工業用途上非常重要的動力來源，過去臺灣的吊扇曾稱霸全球，被譽為小型馬達的製造王國，但後來因為馬達產業的大量外移而衰退。近來全球的環保意識高漲，馬達效率及節能的要求不斷提升，預估高效率節能馬達及無刷馬達將成為未來的趨勢，應用範圍含括了電動車輛、精密機械、醫療、家電等，造就了國內馬達產業轉型升級的契機，而高品質電磁鋼片便是關鍵材料。

中鋼自78年起便開始投入電磁鋼片的開發和生產，目前產品從一般品級到最高規格的產品品級都能供應，尤其在高品級電磁鋼片的產量及供應量，已排名全球前五大。

本國在馬達、半導體、電子業都有完整的產業發展，中鋼透過與台積電、金屬中心等產官學研，一起開發智能馬達及周邊產業，期待透過合作以推動國內馬達產業的發展；加上政府2011年起積極推動馬達產業聚落，目前已促成多家廠商與學研育成中心合作，並吸引臺商回國投資建廠，目前投資金額已逾4億元以上，亦對國內就業市場有重大貢獻。

中鋼為了協助國內電機業者取得品質穩定且低廉的料源，計畫斥資142億元加速興建年產能15萬噸的第3條電磁鋼片產線，並引進IC產業跨業合作，預計103年完工投產，將可開創年產值50億元的新商機，並提供國內馬達產業足夠的高品級電磁鋼片用料需求。

在子公司獲利貢獻下，中鋼已在5月轉虧為盈，且本業已見轉好，雖下半年景氣狀況不明，且大陸市場的急速成長已不復見，若在高品級電磁鋼片產品成長能有所突破，無疑是對未來營運創造出一條康莊大道。預期在高品級鋼材比重逐漸提升下，明年營運獲利將可比今年成長25%，惟今年每股稅後純益約在0.8~1.2元之間，建議長期佈局者，單筆投資在25元以下進行佈局；定期定額者則可在29元以下持續佈局。