恩汎理財投資團隊

很多投資人在進行存股投資計畫時（滾雪球投資），其最終目的都是為了未來可以有筆「穩定的被動式收入」來提高生活品質，但在過程中不免都會遇到投資標的股價上漲時，該買還是該賣的問題，這邊筆者獻醜的分享一下個人的存股投資策略。

首先當然就是「決心」，就是下定了要存股的決心。常常遇到投資人都說自己是存股投資，但往往當股價上漲7~14%時，就想著要獲利落袋為安。因此，存股的決心就相當的重要，股價的變化相比之下就較不重要了；但何時以股價來決定是否賣出呢？筆者是用當股價高於「設定買入價格的30~50%」以上時，那時倒是可以考慮賣出部分持股收回投資本金。

第2個「選定自己認同的口袋名單」，這個其實很多投資人都做的很好，只是往往會想，是要幾檔呢？因為有投資專家或是投資達人都會說「專注幾檔」就好，筆者會說，看個人高興，畢竟口袋名單越多，選擇越多，這並沒有什麼不好。而投資人也不用擔心看太多標的，因為不會每年口袋名單的標的都是可以買進的，因為有些會太貴、有些會處在營運的高峰或是低檔，所以這又牽涉到「願意買進價格」的問題了。

「願意買進價格」的設定是大家在選好口袋名單後要做的事情，舉例來說，當設定大成、中鋼、豐藝、巨路、振樺電為口袋名單後，就要進一步去分析產業狀況及個股的經營狀況，從而去設定一個「願意買進價格」。例如上述5檔標的筆者設定願意買進的價格分別為26、25、22、70及60元以下，所以當個股的股價低於這個價格時，筆者只要手邊有資金時，便會買進（無論是1張或是零股）。

所以目前大成、中鋼及豐藝的股價都高於願意買進價，因此只要看巨路及振樺電即可（這不也跟專注幾檔的投資方式相符呢）。但這兩檔又該誰優先呢？這是就是比較「經營狀況」及「預期配股配息的狀況」了。

經營狀況方面，兩檔個股都是毛利提升，且未來營運都還是持續看好的（請自行參考右邊的個股分析囉），因此就是比較預期的配股配息了。巨路今（2013）年起，傾向全數配現金，以預估的獲利及目前的股價計算，資本回收率約6.2%；而振樺電股利政策不變下，資本回收率約為10%，因此當然就是買振樺電囉。

從以上例子就可以知道，筆者不會去買股價可能會飆升的當成口袋名單，買進的企圖並不是以價差為目的，而是以「資本的回收率」。而價差何時做呢？回到第1個－「當股價高於設定買入價格的30~50%以上時」，也就是當以上標的股價分別接近39、37.5、33、105及90元時，便會考慮加速拿回本金了。

當然，存股投資並不是「買了就不管」投資，持續且認真的追蹤口袋名單才是較佳的投資策略，從團隊部落格中，各位可以清楚的看到，每檔個股團隊都是持續的在追蹤的，也不會追逐熱門，當持有標的稍有營運上的變化時，應該是把該標的本金先行拿回再轉到新的口袋名單標的中。因此，口袋名單該有幾檔呢？筆者自己目前是有74檔，已持有的是16檔，各位想要有幾檔，就依個人喜好吧！而筆者也在「2013年恩汎理財投資團隊投資標的口袋名單」一文中，分享了今年筆者會觀察的標的，就請各位參考囉。