達欣工(2535)程股份有限公司為國內主要甲級營造廠之一,
在國內公共工程逐年降低下,為提升獲利與營運穩定度,積極整合上下游,擴大承攬工程範圍,透過子公司達欣開發推案進入住宅開發市場,使其業務擴及公共工程、廠房建設、商辦大樓及住宅等,
加上興建過程中彈性佳,可配合客戶改變相關設計,因而建立良好且長久的關係,營運上較其他同性質營造商相對占有優勢。
另亦跨足海外不動產事業,目前以新加坡及越南為主要市場。
整體營運自去(2014)年建案入帳減緩後,今年無自有新建案入帳,僅有工程款入帳下,1~3季合併營收82.84億元,年減1.38%,整體毛利率持續下滑至8.28%,稅後淨利受到金融資產損失及財務成本增加影響,為2.25億元,年減48.75%,稅後EPS為1.09元。
展望未來營運,
明年預計可完工的建案為「興安街地上權」(長春段)及「中山聯開案」(捷運中山站)2案,前者規劃為商務酒店旅館、後者為住宅,若可順利如時入帳,則明年獲利可望大幅回升;惟2案預定完工都落在年底,加上目前景氣與政治不明確因素,預估完工時程可能推遲。
因此,在「海洋都心 2」、「海洋都心 3」預計在2017~2018年陸續完工,及「興安街地上權」、「中山聯開案」2案較安全認列入帳時程在2017年下,團隊認為保守預估其整體獲利大幅成長時間應落在2017年。
以目前處在建案入帳空窗期,整體營運收入以毛利較低的工程案為主,造程獲利處在低檔盤旋期;加上未來幾年房地產價格仍有下修疑慮,以及不景氣造成商辦交易低迷,市場對營建類股的展望明顯看壞、信心也較低,也使得多數個股股價下修空間頗大。
預估其獲利將於2017年回升,搭配明年總統大選後至新總統上任,政治紛擾消除,預期明年6月後可開始留意相關建案進度,伺機佈局。

主要以承攬民間建築工程為主的達欣工,由於這幾年房地產、廠辦工程毛利率較高,獲利成長性被市場肯定。 除此之外,達欣工積極進軍海外房地產市場,在東南亞及東協等國家景氣仍佳下,法人更預期,達欣工未來幾年的獲利狀況可望穩定成長。
達欣工程上半年稅後純益2.95億元,年增142%,毛利率亦維持7.2%高檔。達欣工程表示,主要因素為加強營建管理,加上台積電五、六廠土建工程,以及淡水「海洋都心」、「宏盛水悅」、「天藝」、「海上皇宮」及「一森原」五件民間住宅建案進入認列高峰期,加上新加坡海外工程亦有約8億元的營收貢獻,使上半年處於工程認列高峰期。
達欣工(2535)董事會昨(20)日決議,今年的盈餘分配,每股將發放現金股利1.6481元,而以達欣工昨股價收盤20.65元計,現金殖利率高達7.98%,是目前營造股中,殖利率最高的一家。