恩汎理財投資團隊

在去（2012）年筆者曾分享過「滾雪球要滾對方法－善用貸款工具篇」一文，有朋友私下表示仍然難以接受貸款投資，其實，只是分享不同的投資方式，能接受的朋友可以試著去做；不能接受、會擔心害怕的投資朋友，就當成文章分享看看就好，投資不能有壓力，有壓力就比較難發揮綜效了。

回頭檢視了筆者的貸款投資績效，在這邊做個小小的分享，這是個成功的案例，當然也有不成功的時候，就讓筆者小小獻醜一下。去年2月2日為了幫在銀行的朋友作業績，就貸了個利率有點高的個人信貸20萬（綁約1年，第1年平均利率為3.87%），但貸出了錢要做什麼呢？總不能讓銀行白收利息。

於是在計算出第1年需要繳付的本金及利息後，將金額預留在帳戶內扣款，轉出16萬5000元進入股票市場，便相繼在2月份買進了以下口袋名單的標的，如下圖：

期間雖然歷經股價的漲漲跌跌，但因為買進的價格都位在預估可買進價位的低檔區，加上時間尚長，因此參與除權息是筆者主要的目的，且投資朋友不難發現，3檔標的中，有2檔的配息政策都有配發股票，這也是筆者在「滾雪球要滾對方法－配不配股很重要篇」一文中分享過的。

參與了除權息，扣除了匯款的手續費（振樺電無手續費，筆者也不清楚為什麼），共得現金股息10,880元（3*1000-10+4.3*1000+1.2*3000-10），另外還獲得巨路及振樺電的配股各100股及30股。

振樺電於57.1元除權息後，在10月左右完成填權息，因此秉持著「貸款買進的部位不留戀」原則，在57.5元賣出持股部位（獲利4,673元）；且在看好宏盛捷四案的發展下，等待16元以下價位買進。10月底見到16元以下，因此貸款投資的持股部位變成了下圖：

今（2013）年這個月初宏盛急拉，筆者也陸續先出掉成本較高的部位，平均賣出價格約為17.85元（獲利約8,196元），剩餘成本14.7元的部位，則在1月10日宏盛過高量縮回檔時，於18.4元賣出2張（獲利為7,176元），留下1張宏盛。

合計貸款期間，投資獲利加上現金股息，收益為30,925元，扣除第1年的貸款利息約7,227元，投資淨獲利約為23,698元，投資報酬率約為11.8%。

在宏盛賣出後，因仍持有巨路1張及宏盛1張，帳上現金為120,639元，貸款的未償還本金約為174,527元，尚差53,888元，就當用這金額買了1張巨路及1張宏盛囉（也可當成用這金額買了1,100股的巨路、1,000股的宏盛及30股的振樺電）。

註：運用貸款工具時，需切記：1、貸款買進的部位不留戀。2、貸款工具不交叉使用：也就是向銀行貸款的資金不要再融資買進股票。3、貸款資金：閒置資金＝1：1。