恩汎理財投資團隊

晉泰（6221）為服務兩岸三地的系統整合廠商，看好全球資訊市場已經成為「客戶需求導向」市場，故成立之初便以可提供客戶全方位系統整合及最佳專業服務為經營導向。主要產品為伺服器主機、工作站、儲存設備、網路產品、資訊軟體及應用軟體、專業諮詢顧問服務、售後及維修服務、個人電腦、電腦週邊產品等，並藉由對各代理產品之專業整合能力，取得上游產品代理及行銷權利，提供客戶完整的需求及解決方案。因看好雲端應用的發展，深耕雲端運算基礎架構，透過代理多樣化的軟硬體及網路設備，提供優質的建置、整合、維運服務及整體解決方案。

隨著產業結構與商業模式的快速變遷，客服中心（Contact Center）成為近年來成長最快的業務領域之一，似乎遺忘了全球政處於不景氣的時代，從知名巿調公司的研究報告中可以看出，亞太地區是客服產業的高度成長區域，預估將以年複合成長率9.5﹪的速度成長。也因為客戶服務平台越來越重要，在成本及服務的考量下，加上雲端產品的成熟，相關IT解決方案因運而生，雲端運算的雲端客服平台成為了現今的趨勢。隨著客服中心的需求成長，晉泰透過引進CosmoCom（全球雲端客服平台第一品牌，75﹪營收來自雲端代管模式）的雲端客服平台，合力佈局市場需求極大的大中華巿場，並結合客戶自身的特色與加值，以線上服務的形式提供使用。

去（2012）年合併營收18.23億元，較2011年衰退11.8%，稅後淨利6,500萬元，稅後EPS為1.8元，通過配發現金股息1.3元、股票股利0.2元，以目前股價約22元左右計，現金殖利率約6%左右，可扣抵稅率不差；內在價值約為18.7元，雖具雲端題材且毛利改善，但該公司營收變化大，仍需觀察後續毛利變化情形，目前價格偏高，因此建議可納入觀察，待價格回到合理價位時再進場布局。