互盛(2433)股份有限公司為震旦行(2373)轉投資公司,為國內事務機器、通訊商品之辦公設備通路商(市占率約1成左右),主要代理廠牌為RICOH、NEC及Lexmark,主要業務為辦公室事務機(影印機、傳真機、列表機、投影機等)、相關零組件、耗材及辦公室交換機及其週邊配備之租賃、銷售、施工、安裝、保養、維修服務,主要營收來源為租賃及辦公室供應品、服務業務,分別占整體營收6成、3成。
在國內市場競爭者眾及市場逐漸飽和下,看好大陸事務機器市場,透過持股7成的互盛中國,以母公司震旦品牌OA事務機器,積極切入大陸租賃市場,使得近年營收得以逐年成長。今(2016)年第1季合併營收8.06億元,年增21.33%;惟在事務機市場無突破性新產品及穩定下,容易受到同業的價格競爭,雖營收逐年成長,毛利率卻也呈現逐年衰退,至去年全年毛利率跌破40%,今年第1季更較去年同期再衰退8.7%,雖營業利益因營收成長仍得以維持微幅成長,但受到處份損失影響,稅後淨利為0.82億元,年減15.46%。
展望未來營運,
在辦公設備方面,受到日本原廠與各資訊大廠直接投入市場經營影響,競爭加劇,加上部分商品市場趨於飽和,較難有大幅度成長;
主要成長來源仍為大陸租賃市場,隨著營收比重來源的變化,毛利率表現反有下滑加劇的跡象。
整體來說,此產業切入門檻不高,要持續成長,除了持續尋求新代理產品與拓展新市場外,相關設備間、相關設備與使用者間加值型產品服務為做出市場差異化的關鍵;但眾所皆知的發展方向,比的就是速度與效益了,雖其具備基本獲利能力;但在其毛利率未見止穩跡象前,把握期獲利循環(第3季股利收入or售股獲利挹注)帶動的股價波動循環,以「獲利部位」參與其長期獲利分配的操作模式不變。
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互盛電(2433)近年因切入中國大陸OA租賃市場,營運表現也逐漸走揚,互盛電發言人林雅玲今(10)日表示,該地區占營收比重去年初仍低,在需求暢旺推升下,目前已達近5成,未來仍續看好大陸租賃市場發展。 互盛電近年來積極發展中國大陸OA事務機器的租賃業務,營運成績也反映在財報,6月合併營收達3.17億元,月增6.8%,年增8.83%,累計今年1~6月合併營收17.81億元,年增7.19%。 互盛電去年初營收主體是以台灣OA領域為主,在中國投資僅為初期階段,在積極搶進中國OA租賃市場以擴大事業版圖,中國占營收比重也逐漸提高,林雅玲表示,目前已達近5成,未來持續看好中國市場的發展,惟第3季為淡季,需待第4季到來,可望發揮旺季效應。
互盛電(2433)公告半年報。第二季營收10.39億元,季增率8.7%,年增13.8%,稅後盈餘為0.95億元,季增率達33.8%,年增率17.3%,EPS為0.66元;累計上半年營收19.96億元,年增逾12%,稅後盈餘1.65億元,EPS 1.15元,若減去處分利益的比較基準差異,獲利年增率為6%。甫公告之7月營收為3.4億元,月減3.9%,年增8.5%。 該公司上半年成長主力為中國大陸業務貢獻,上季中國大陸營收佔比50%,上半年佔比48%。