世鎧（2063）精密股份有限公司為國內複合螺絲製造廠，主要從事螺絲與線材之生產與銷售，專精複材質材質金屬接合與成形加工，產品包含複合螺絲與螺栓、高強度螺栓、水泥鑽頭及不銹鋼線材等。主要產品營收佔比螺絲與不鏽鋼線材分別為約66%及約27%，以外銷(近7成)為主。
因複合材質扣件為不銹鋼與碳鋼接合製成，同時具有鑽孔的高硬度及不銹鋼的抗銹功能，產品主要應用於戶外鋼構建築、薄鋼板與木板等之結合、水泥結構壁虎固鎖、化工廠與捷運車站不銹鋼板結構結合等。
去（2018）年受惠於市場對於複合螺絲特性的接受度提升，在螺絲產能擴產、香港建築法規的更動及第4季淡季不淡下，全年合併營收達10.89億元，年增15.01%；在整體產品組合佳、新品複合水泥鑽頭出貨成長帶動下，前3季整體毛利率為32.33%，年增7.98%，雖第4季有鋼價回落提列跌價損失影響，市場預估整體毛利率仍可維持在32%左右，仍較2017年全年毛利率29.4%維持成長；在前3季稅後淨利已達1.32億元下，團隊估全年獲利約1.62億元，稅後EPS約3.6元，以歷年平均配息率約96.23%計，預計配發股利3.46元（對應今年擴產需求，可能會搭配股票股利）。
展望今年營運，受惠歐美耶誕假期的結束，營運逐漸轉旺，公司方面表示今年仍有擴產需求，且因目前廠房空間仍足，僅需新增產線與機台，預計新產線在第3季後可望開始投產，成為新的營運動能來源；以目前粗估去年獲利及今年的股利分配，團隊認為其除權息行情頗具吸引力，惟此股因每日成交量不高，投資人宜分多次定價布局較佳；產品受惠市場規模的提升與產品競爭力足夠帶動的營收、毛利率齊升，若全球原物料行情能如市場預期的上揚，對其今年營運、獲利的成長將會更樂觀，也對除權息後的填權息行情有所幫助。
文章標籤
全站熱搜
專欄文章 (6)
世鎧107年合併獲利1.65億元，每股稅後3.67元 https://tw.stock.yahoo.com/news/%E4%B8%96%E9%8E%A7107%E5%B9%B4%E5%90%88%E4%BD%B5%E7%8D%B2%E5%88%A91-65%E5%84%84%E5%85%83-%E6%AF%8F%E8%82%A1%E7%A8%85%E5%BE%8C3-67%E5%85%83-085822835.html ------------------------ 我們少估了0.03億元...其實也接近了
恩汎團隊您好, 針對世鎧的損益表我與您持同樣的見解, 公司的營運數據很漂亮, 且目前本益比為新低, 但如果把觀點放在公司的營運周轉能力, 不管是存貨或是應收帳款都是逐年轉差的, 甚至在現金流量表與負債資產表都不太算是體質好的公司, 負債比逐年攀升而且都是短期借款居多, 在近期市場氛圍不是這麼好的情況, 世鎧感覺較難度過難關, 這部分請問您有沒有特別的看法呢?
您跟在FB用訊息跟我們分享的是同一人吧^^~