伸興為全球第一大縫紉機ODM廠,主要生產家庭用縫紉機、家庭用吸塵器及相關零件等,目前家庭用縫紉機產業以日本為大宗,台灣廠商大部份以ODM 為主。國內家用縫紉機製造廠商有janome車樂美、Brother、慧國、善品、迅佳、瑞浪、鎮江、幸福等約12家左右,其中日商Brother為全球第二大廠,日商janome車樂美為第三大廠,國內廠商以伸興及善品為最大廠商。
全球家用縫紉機年產量約在一千萬台水準,年成長率約6%,是一穩定成長的產業,市場主要集中在高國民所得的先進國家,如西歐、北美、日本等。伸興的家用縫紉機產品以低價位的機械式為主,產品主要銷售至歐美,主要客戶為勝家Singer、量販店家樂福Blue-sky與歐洲廠商等,其中全球市占率達3成的勝家Singer為伸興最大的客戶,占伸興營收比重達60~70%。
由於2009年起中國大陸在縫紉機出口退稅大幅增加,因此使伸興毛利增加,目前毛利率約在20%左右。伸興在大陸及越南均有生產基地,由於越南生產成本較低,近期逐漸部份產能將轉移至越南廠,使其產品更具價格之競爭優勢。在轉投資部分,看好全球烤克機市場,投資台中烤克機大廠,並於2011年開發新產品淨水器,預計於2013年開始投產,未來可望挹注營收。
全球家用縫紉機市場穩定成長,歐洲今年景氣較差,出貨量較去年下滑,而亞洲、北美或中南美洲等市場等出貨則較去年同期成長,由於2012年伸興第一季認列匯兌損失超過3,000萬元,造成第一季EPS僅1.44元,比去年同期為低。預估伸興2012 年全年出貨量可達270 萬台,仍穩居全球家庭縫紉機製造廠龍頭地位,後續需觀察中國大陸對縫紉機是否會減少出口退稅率,若減少恐會對伸興毛利率會有所衝擊。
伸興去年EPS為12.64元,以往平均配息率約在7成左右,可扣抵稅率21.24%,預計配發現金股利8.76元,以今日(6/15)股價103.5元計算,現金殖利率約8.47%。但由於伸興辦理現金增資,預計將發行新股45萬股,每股現金增資價82元,股本將由原本的4.72億元增加至5.17億元,屆時現金股利將由原本每股配發8.76元降至8.00元,因此殖利率可能會落在7.7%左右。
整體而言,目前伸興訂單的能見度到達七月份,主要客戶勝家訂單穩定,而近期台幣貶值,下半年可能產成匯兌收益,加上高殖利率題材,都為伸興未來股價增加想像空間。建議可於股價低於100元時購入成為核心持股的標的。

家用縫紉機大廠伸興(1558)昨(5)日公布6月營收4.04億元,月增3.06%,伸興表示,第2季出貨量達74萬台,優於預期,主要因素是今年客戶提貨時間提前,今年旺季效應將不若以往明顯,目前對全年出貨目標維持270萬台不變。
伸興身為全球最大家用縫紉機代工廠,生產中低價位機種為主,相對受經濟不景氣影響較輕,加上歐美客戶第2季提前拉貨,造就伸興上半年營收改寫同期新高,稅後盈餘2.49億元、每股淨利5.11元,雙雙創同期次高。
伸興工業(1558)今年拜客戶提前促銷家用縫紉機所賜,上半年出貨及營收雙雙創歷史新高。伸興主管坦言,客戶提前出貨效應,伸興第3季出貨可能低於去年同期,但無需要額外負擔加班費,有助於降低製造費用。
身為全球最大家用縫紉機代工廠的伸興,不單8月營收創同期次高,前8月出貨及營收雙雙改寫同期歷史新高。
伸興 2012年6月營收4.038億元 年增-14.48%
伸興7月營收為4.84億元,年減13.15%
第二季合併營收為13.67億元、季增34%,營業毛利3.32億元、季增44.9%,毛利率24.3%較上季22.79%有所提升,營業淨利2.01億元、季增69.2%,匯兌收益有1883萬元,稅後盈餘1.81億元、季增166.9%,每股稅後盈餘達3.67元。累計今年上半年合併營收為23.87億元、年增17.4%,營業毛利5.64億元、年增16.2%,毛利率23.66%略低於去年23.9%,營業淨利3.2億元,年增27.1%,匯兌損失降為1262萬元,稅後盈餘2.49億元,每股盈餘5.11元。
9月營收為4.83億元,年增7.06%
伸興 2012年8月營收4.561億元 年增2.78%
為全球最大家用縫紉機製造廠,今年拜多家歐美客戶提前於第3季促銷,年中即已大量拉貨所賜,前3季出貨從去年同期195萬台攀升至今年的207萬台,前9月營收36.64億元、營業利益5.29億元,是史上最佳的前3季營業表現,惟伸興今年前3季認列匯兌損失0.35億元,與去年同期出現匯兌利益0.51億元,形成強烈對比,致使前3季稅前盈餘5.67億元,去年同期下滑約5%、稅後淨利4.65億元,每股稅後淨利9.35元。
10月營收約4.56億元,較9月的4.83億元月減5.49%;公司表示,今年出貨270萬台的目標不變,明年預估可望突破290萬部。
11月營收為3.46億元,年減5.04%
國內縫紉機大廠伸興工業(1558)去年家用縫紉機銷售量、營收雙雙改寫歷史新高。
101年12月營收2.80億、年增1.66%
全球最大家用縫紉機製造廠─伸興(1558)今年首季接單60萬台而超乎原先預期,元月份出貨20.5萬台,比去年同期15萬台成長近36.7%,新台幣匯率回貶,元月營收3.86億元而改寫同期新高。全年銷售從去年270萬台提升至290萬台,今年營收將續創歷史新高。
伸興 2013年2月合併營收3.18億元 年增-10.85%
伸興(1558)去年營收及獲利絲毫不受景氣影響而有斬獲,每股淨利11.63元,昨日董事會決議每股配發7.5元現金股利、0.5元股票股利、配股息率68.79%,並敲定6月11日召開股東會。伸興昨日董事會通過去年財報,合併營收50.53億元、營業利益7.34億元、稅後淨利5.85億元。
全球最大家用縫紉機廠─伸興工業(1558)因歐美、亞洲及中南美洲等地區訂單增加,首季出貨及營收比去年同期成長。第2季雖有部分客戶要求延後至第3季出貨,業績會比去年第2季略減,但全年出貨量仍可從去年的274萬多台攀升至今年的290萬台以上,續創歷史新高。
全球最大家用縫紉機廠─伸興工業(1558)首季銷售及出貨絲毫不受全球景氣影響,繳出一張首季稅後淨利1.44億元、每股淨利2.76元,改寫同期歷史新高的成績單。伸興昨(6)日董事會決議對越南加碼1,800萬美元。
伸興(1558)去年銷售、營收及獲利全面改寫歷史新高,今年全球縫紉機產業景氣卻因為東歐景氣、俄羅斯盧布貶值等因素影響能見度,不過伸興董事長林志誠表示,伸興會持續與客戶溝通訂單及調整銷售策略,今年銷售346萬台續創新高的營運目標不變,會努力達成。