長興（1717）材料（原名長興化學）工業股份有限公司為國內合成樹脂與特化用品製造大廠，主要生產合成樹脂、電子化學材料及特殊化學品，各產品線分別以塗料、乾膜光阻劑（DF）及光固化（UV）產品、塗料為主要銷售產品，其為亞州最大合成樹脂製造商及全球最大乾膜光阻製造商。
因產品種類繁多，客戶亦廣，因此單一客戶營運對其整體營運影響度不高；加上營運市場橫跨大陸、東南亞、歐美及國內，降低了單一市場、匯率的影響。
去（2016）年上半年雖有原油報價急速上揚對原料成本的不利因素，然受惠低價原料庫存抵消產品售價下滑的影響，上半年整體產品組合仍可將毛利率維持在24%以上，使得整體合併營收雖較2015年同期下滑2.95%，但在毛利率維持營運區間上緣下，稅後淨利14.34億元，較2015年同期增20.2%。
但隨著OPEC減產共識，原油價格維持在上揚後價格；加上大陸因霧霾加強控管媒化工產業，導致原料成本上揚快速。雖10月份已調漲產品價格，然在成本上揚幅度高過產品售價調升及部分產品無法第1時間轉嫁下，第4季起單月稅前獲利已自平均約3億元，滑落至2億元左右，12月稅前獲利更降至0.65億元，獲利表現不如預期。去年全年合併營收386.8億元，年增0.5%，稅前淨利31.92億元，預估稅後淨利約26.18億元，年減8.84%，稅後EPS約為2.4元左右。
展望後續營運，雖從目前資訊中可知產品售價與原料成本對獲利的影響，但實際毛利率下滑幅度仍待財報公報後才能確定，這部分仍需持續追蹤產品組合的變化；惟在第1季客戶需求未明顯提升及成本上揚下，短期團隊對其整體獲利表現持保守態度。
去年啟用的華東蘇州乾膜光阻廠、成都合成樹脂廠及常熟特化材料廠3個新廠，乾膜光阻廠及特化材料廠在原本產能利用率即滿載下，預期仍將持續滿載；另在主攻高毛利率產品下，特化材料廠的擴產預計可於明年加入營運，這部分倒是對其整體產品組合為正面的影響；而對東南亞市場的佈局上，原本在銷售及技術方面已有相當市占與經驗，未來新廠（新山廠）投產後，更有利於東南亞市場的拓展。
至原料成本方面，大陸市場雖持續控管，但影響程度將會漸趨走緩；加上原油價格在OPEC成員間及美國與OPEC間的角力，應會使得原油價格不致再大幅度的波動，將有利於其成本的穩定，進而有穩定的獲利表現。
整體而言，自其上市以來，無論原油價格或者市場景氣波動如何變化，其營運都可獲利、配息，加上主要產品為工業必需品、消耗品，且頗具規模，具備相當的基本獲利能力。
短期股價將會受到第1季營運、獲利表現影響下跌，但同時也會受到配息政策公布而止穩，團隊認為最佳佈局／加碼點應為毛利率、獲利止跌回升時。
恩汎理財寶－獲利領息價值股 (1)
對於去年12月獲利衰退事宜，請教過公司後，公司表示因為大陸地區佔公司營運達60%以上，原料有80%以上自當地採購，11月下旬前因上游原料商因環保違規關閉許多工廠，倒致供貨價格短期大幅上揚，遠超國際盤，相對出貨端價格不及調整，造成獲利衰退。依過往經驗研判不致長期對獲利造成影響。 以上謹供參考~~ 希望團隊能持續追蹤長興並分享心得，大家互相討論，畢竟長興事低調好股，網路上的討論文章滿少的。謝謝!
感謝您的分享^^~
長興去年營收386.79億元，毛利率22.19％，稅後盈餘26.26億元，EPS2.38元，配發現金1.5元、股票0.5元；現金殖利率4.5％。
中國大陸嚴格執行環保政策，導致區域供貨失衡，長興（1717）原料調漲轉嫁不易，上半年毛利率降到17.9％。目前營運回穩向上，光固化材料全球全年需求約40萬～50萬噸，年成長5％～7％，第4季有1萬噸產能開出，增添獲利動能。
友善列印 【公告】長興材料董事會決議大陸地區投資事宜 2017/03/17 18:16 中央社 日 期：2017年03月17日 公司名稱：長興材料 (1717) 主 旨：長興材料董事會決議大陸地區投資事宜 發言人：顏淑雰 說 明： 1.事實發生日:自民國106/3/17至民國106/3/17 2.本次新增（減少）投資方式: 透過100%持股之子公司間接轉投資大陸 3.交易單位數量、每單位價格及交易總金額: 投資金額4500萬美元 6.前開大陸被投資公司本次擬新增資本額: 新增資本額4500萬美元 7.前開大陸被投資公司主要營業項目: 生產及銷售水性丙稀酸樹脂、油性丙稀酸樹脂、醇酸樹脂、 氟碳樹脂、水性聚氨酯樹脂、水性醇酸樹脂、固定壓克力樹脂 迄目前為止，實際赴大陸地區投資總額占最近期財務報表實收資本額之比率: 74.51% 30.迄目前為止，實際赴大陸地區投資總額占最近期財務報表總資產之比率: 19.74% 31.迄目前為止，實際赴大陸地區投資總額占最近期財務報表歸屬於母公司業主之權益之比率: 39.75% 32.最近三年度認列投資大陸損益金額: 103年度 NTD 1,683,710仟元 104年度 NTD 1,600,294仟元 105年度 NTD 949,459仟元 33.最近三年度獲利匯回金額: 103年度 NTD 564,097,444元 104年度 NTD 0元 105年度 NTD 591,464,594元
長興首季營收91.87億元，年增7.27％。近年除繼續建置大陸更完整布局，並拓展東北亞、東協（ASEAN）與新興市場。大陸合成樹脂常熟廠擴產，產能已再小增10,000噸；東南亞營收比15％，馬來西亞新山廠以合成樹脂及特用化學為主，預計今年底可完工，支撐營運推進。
依長興所公佈自結報表，截至二月，年營收雖成長六%多，但稅前合併損益僅有6,662.9萬元，約貢獻EPS0.06元，看來是否有獲利率大幅衰退之疑慮，或者業外收支發生狀況呢？謝謝團隊解惑。
本文標題跟內容已有說明囉... 標題：售價、原料成本上揚時間差影響獲利表現，Q1毛利率表現待觀察 內文：.....................隨著OPEC減產共識，原油價格維持在上揚後價格；加上大陸因霧霾加強控管媒化工產業，導致原料成本上揚快速。雖10月份已調漲產品價格，然在成本上揚幅度高過產品售價調升及部分產品無法第1時間轉嫁下，第4季起單月稅前獲利已自平均約3億元，滑落至2億元左右，12月稅前獲利更降至0.65億元，獲利表現不如預期。..............第1季客戶需求未明顯提升及成本上揚下，短期團隊對其整體獲利表現持保守態度。......... ----------------------- 挺符合預期的...
長興近年除繼續建置大陸更完整布局，並拓展東北亞、東協（ASEAN）與新興市場。3月自結併營業利益2.33億元，月增372.7％，營益率回升至6.23％，單月稅前盈餘4.88億元，月增1949.4％，年成長65.5％；第1季營收91.87億元，年增7.27％，自結合併稅前盈餘5.55億元，每股稅前盈餘0.5元。
伴隨市況、出貨回溫，長興（1717）獲利回溫。自結2017年11月稅前淨利4.08億元，月增155.4％，年增63.6％；前11月稅前淨利20.28億元，以股本115.91億元計算，每股稅前淨利1.75元。 長興表示，在大陸政府正視環保問題下及公司產品完全符合標準，目前站在利基點上。尤其，整體產業朝向綠色高值化產品開發，加上今年大陸啟動UV水性化原料，營運蓄勢推進。 長興除開發新市場與新應用，像是LED、EB（電子束）固化應用及3D列印應用；另還會擴大海外市場，包括拉丁美洲、南亞以及北歐。
原本以為第1季是營運低點，結果第2季毛利率持續下滑，eps減了近一半，公司也沒有說明原因，請問星大，這仍是受原物料上漲的影響嗎？感謝！
原料成本轉嫁程度低影響 再從上半年的毛利率變化來看 產品組合的獲利能力轉弱 短期暫且觀望為佳
2017Q3財報出來了，全年營收小幅成長，毛利率稍微回升到18.15%、營業利益率回升到5.60%，比起第二季確實有點回穩跡象。但負債比似乎達到歷年新高，達到62%，感覺公司越來越仰賴借款，且本季現金流出甚多，感覺財務結構有變差的趨勢，負債比是這七年間投資長興的最高點。 不知道版主您怎麼看，是要繼續觀望嗎?懇請賜教~~ PS據悉公司短期內不會有新的擴張投資計畫，希望獲利能力能逐漸追上這兩年增加的股本。
在大陸打擊不合規定工廠，很多原料商都是當日突然被禁止開工 為了讓顧客提貨順利，以較高的價格維持料源供貨穩定，所以毛利率下滑、相關應付帳款增加、負債比上升 就繼續觀察 看在此政策將告一段落下，整體營運狀況是否有回到基本表現了
長興投資馬來的廠將帶來巨大虧損, 上面說的沒錯負債比是短期內最高點, 因此就財務角度來看這並不是好的標的, 更何況很多數字被修飾過 媒體上寫的都是公關文, 投資這檔股票不可不慎
投資一定有風險~ 任何投資都要謹慎~棒~
最近股價一直破底是怎麼一回事?一定有什麼沒對外說明的?
自大陸市場開始針對產業中不合格廠商作查察跟停業處分 造成料源的不穩定後 其為維持出貨的穩定，常需要直接從市場購買原料穩定供貨 使得毛利率大幅下滑 雖整體營收仍呈現成長 但仍無法轉獲利衰退表現 以目前營收、毛利率表現推估 全年每股獲利約落在2元以下 目前價格走勢應該只能算是逐漸反應獲利價值
長興 （1717） 受惠新產加盟、成本趨緩加持，第三季獲利年增33.86％；前三季獲利年成長42％，EPS1.54元，超越去年全年表現。展望後市，長興認為，5G商機有望拉抬PCB需求向上，有利旗下電子材料做為PCB原料乾膜光阻營運加分推進。 長興目前真空壓模機產線接單滿載，訂單能見度已至明年第四季，至於合成樹脂需求最壞狀況已過，出貨也有望可重返增長趨勢。長興生產基地共24座廠，包括大陸14座、台灣3座、泰國、美國、馬來西亞、義大利各有1座，以及日本3座。因應中美貿易衝突，長興年產九萬噸馬來西亞新廠及泰國廠，也添新單搶進利多。 長興前三季合成樹脂營收占比約53％、電子材料30％、特用材料16％；其中電子材料以PCB原料乾膜光阻占比逾九成。今年特化光固化材料整體業績維持平穩，出貨量與獲利約與去年相當，看好光固材料成長，營運布局鎖定UV材料水性化、UV熱熔膠、5G手機背蓋塗料等高值新應用，並增加8,000噸產能。 受到去年下半年貿易戰PCB客戶積極拉貨，導致乾膜光阻今年上半年出貨量有衰退，下半年已陸續恢復。以5G商機來看，PCB應用相當全面，包括基地台、5G手機、伺服器等對PCB需求在量與質上都有顯著的成長。
長興(1717)結算去年12月份合併營業利益1億8817萬元，合併稅前盈餘2億3229萬元，月下滑4.5%；累計108年全年合併稅前淨利29億1393萬元，以股本124.03億元計算，每股稅前盈餘2.35元。
長興(1717)公告自結去年12月稅前盈餘2.21億元，較去年同期成長39.68%，全年稅前盈餘44.32億元，年增40.94%，創歷史新高表現，每股稅前盈餘3.57元。 長興12月處分持有子公司「長鼎電子材料(蘇州)有限公司」60%股權，認列處分損失，單月稅前盈餘2.21億元，較前一月略減18.77%，長興表示，長鼎電子是長興與日本株式會社山櫻化研合資設立，長期處於虧損狀態，處分後將可降低公司負擔。
長興(1717)汐止生醫廠區取得衛福部食藥署(TFDA)的醫療器材品質管理系統QMS(原GMP)認可登錄函，國家級生產標準把關，有助長興快篩產品擴大市場接單。 除食藥署TFDA QMS認可登錄，長興汐止生醫廠區亦完成第三方驗證權威 BSI 英國標準協會「ISO 13485醫療器材品質管理系統」國際標準驗證查核，未來還會持續透過國內外專業認證，配合既有生醫研發能量及自動化產線優勢，積極擴增品項來進軍國際市場。
長興材料(1717)2022年1月稅前盈餘3.62億元，月成長64.05％，年減34.77％，每股稅前盈餘0.29元。 因春節假期因素，實際工作出貨天數略減，長興1月合併營收40.37億元，分別較上月及去年同期減少8.63％、1.93％。第一季為傳統淡季，合成樹脂、電子材料出貨均較上月略減，不過，特用材料事業單位延續12月份銷貨成長，1月營收10.96億元，再創該事業單位營收新高表現。 1月平均毛利率略優於上月，帶動營業利益較上月成長39.39％至3.49億元，稅前盈餘3.62億元，則較上月成長64.05％。去年同期因市場回補庫存需求強勁，且當時原物料價格處於低檔，營益率創下新高，稅前盈餘基期較高之故，1月稅前盈餘因而較去年同期減少34.77％。
新冠肺炎疫情爆發初期，長興(1717)即投入快篩試劑開發，為少數擁有抗體、抗原產品雙專案製造許可的國內企業，月產能已上看百萬劑，當中抗體快篩試劑取得食藥署TFDA之專案製造許可之外，已取得歐盟體外診斷試劑認證，至於居家用抗原快篩已在國內、外進行臨床試驗，盼能在更多國家取證。
長興(1717)公布第一季財報，單季營收為123.64億元，年增10.37%，稅後淨利8.89億元，年增7.74%，每股稅後盈餘0.72元，營收、獲利、EPS均創歷年同期新高表現，受惠特用材料的營收佔比顯著拉升，帶動第一季毛利率回升到22.21%。 長興第一季各事業部門營收佔比分別為合成樹脂49.33%、電子材料24.35%、特用材料25.7%，其中特用材料的營收佔比顯著拉升，合成樹脂的需求回升，規模效益顯現，且成本得以轉嫁，獲利有明顯改善；電子材料為傳統淡季，乾膜光阻出貨持穩，設備訂單仍維持滿載；特用材料高毛利產品出貨增加，第一季營收創新高，同時毛利率向上攀升。
長興(1717)自結9月稅前淨利3.2億元，較去年同期成長101.03%，每股稅前淨利0.27元；累計前9月稅前淨利15.99億元，每股稅前淨利1.36元。長興表示，客戶庫存調整已逐漸回到健康水位，出貨量穩定攀升，營運已逐步自底部回升，維持下半年優於上半年的期待。中國十一長假前備貨需求，以及油價上漲的拉貨效應，9月份合成樹脂、特用材料、乾膜光阻出貨量皆較上月增加，惟精密機械部門出貨不及上月，長興9月營收39.16億元，與上月表現相當，並較去年同期成長2.90%。營業利益較去年同期成長86.96%至2.67億元，稅前淨利3.2億元，年增101.03%。
因應生產基地轉移並降低對中國製造依賴，長興(1717)加大力道拓展東協、印度、北美市場商機，其乾膜光阻及真空壓模機設備於東協市場將逐季放量，營運逐步回升，法人看好長興電子材料於東協市場成長性，預期今年營收將呈正向成長。長興公布第一季歸屬母公司稅後淨利4.46億元，較去年同期大增226.02%，每股盈餘0.38元，因原料成本回穩及產品組合優化，首季毛利率明顯較去年同期提升。
長興（1717）受惠成本回穩及產品組合優化，第一季業績、獲利較去年同期顯著回升，每股稅後純益（EPS）增至0.38元。長興表示，合成樹脂、特用材料持續強化東協、印度、北美市場；乾膜光阻與精密機械隨PCB復甦，需求應會穩健回升。
長興 2024年6月合併營收37.18億元 年增7.82%
長興合成樹脂、特用材料積極拓展東協、印度、北美等市場，逐漸提高海外市場比重；電子材料之乾膜光阻將隨PCB產業回溫，精密機械亦將拓展設備應用領域如半導體封裝等。 長興表示，為擴充業務範圍，增加生產品項，子公司長興材料（馬來西亞）斥資14.95億元，擴增塗膠生產線一條。另，規劃馬來西亞新山樹脂廠再增設電材產能、建立乾膜光阻塗布線；泰國市占逾50％，擬加碼設第二分條廠，擴大產能供應，兩地產能開出約明年第四季。
長興(1717)公布第二季財報，第二季歸屬母公司業主淨利4.45億元，較去年同期成長24.49%，每股盈餘0.38元。上半年歸屬母公司業主淨利8.91億元，成長80.2%；每股盈餘0.76元。長興表示，上半年原料成本穩定、產品組合優化，及去年同期基期相對較低等因素，使得毛利率優於去年同期，拉動獲利表現穩健成長。長興上半年三大事業部門營收佔比分別為合成樹脂47.59%、電子材料26.24%、特用材料25.7%，在中國大陸總體需求不振的環境之下，仍然盡力穩固當地市占率，並在北美、東南亞、印度等市場逐漸有所斬獲，未來將持續拓展海外市場，提高海外市場營收比重。