恩汎理財投資團隊

研華（2395）股份有限公司為國內工業電腦龍頭大廠（全球工業電腦前三大廠），看好未來智慧城市與物聯網市場發展，近年積極衝刺智能平台業務市場。其產品應用領域廣泛，可應用於捷運讀卡機、自動售票機、ATM、POS、博奕、網路儲存、數位電子看板控制中心、智慧型大樓之中央監控系統、樂透彩券機等。加上具備少量多樣生產及客製化之能力，產品應用、營收來源廣，加上產品生命週期長的特性，使得整體營運、獲利狀況相當的穩定。

啟碁科技（6285）為國內衛星通訊產品廠商，主要從事無線通訊產品的設計、研發與製造，為國內第一家配合衛星天線降頻器（LNB）與碟形天線（Dish）整組出貨之衛星通訊設備廠商，且為直播衛星系統DBS中戶外接收系統ODU產品之主要供應商之一，主要產品為衛星通訊系列產品及移動式通訊系列產品。去（2013）年Home產品（衛星電視、數位家庭、網通設備）、Automotive車用產品（車用衛星廣播、防撞雷達）及Mobile行動通訊產品（NB Antenna、LDS和LTE）分別佔整體營收73%、19%及8%。

受惠於北美市場復甦、車用電子/車用產品、行動裝置、無線網路的應用成長，去年1~9月合併營收273.39億元，年成長4.29%，加上製程的改善（毛利率較2012年同期成長8%）、營業費用控管得宜，以及新臺幣貶值的影響，1~9月稅後淨利達12.09億元，較2012年同期成長34.04%，營運獲利表現相當亮眼。

展望未來營運，雖然全球景氣朝向溫和復甦的方向前進，LTE產品、車用產品的成長性令人看好，但佔整體營收最大宗的LNB產品線，成長的狀況並不顯著，加上原本的產線產品有主要客戶市佔率下滑、大陸市場拓展不順的不利因素，未來是否可藉由新產品滲透率的提升、擴大市佔率來改善整體營收結構，成為未來營運成長的動能，需要持續的觀察與追蹤。至於新品智慧電網部分，考量尚在發展初期，貢獻度不大。

京元電（2449）為國內IC測試大廠，亦為全球重要的封測大廠之一，主要業務為晶圓測試與成品測試（Final Test），亦提供晶圓研磨切割及捲帶包裝等整合性服務。去（2013）年營收比重晶圓測試及成品測試分別佔44%及50%，其餘為研磨、切割等加工收入。客戶方面，國內、外客戶比重約為6：4，最大客戶為國內IC設計大廠－聯發科，約佔整體營收12%左右，其他前10大客戶比重約介於3~8%，相當的分散，也使得整體營收表現相對的穩定。

去年上半年受惠主要客戶聯發科智慧型手機晶片出貨成長及Apple供應鏈美商豪威追加影像感測元件訂單影響，上半年營運表現極佳；但進入第3季後，其他客戶營運動能展望不明，下單顯得保守，使得第3季產生旺季不旺的現象。1~9月合併營收109.98億元，小幅成長1.04%，惟在產品結構改善下，整體毛利率有效提升下，雖營收無大幅度的提升，但整體稅後淨利達14.34億元，年增幅達26.01%，獲利表現相當亮眼。

度過了景氣渾沌、市場消息多空頻發的一年，雖然看似混亂的市場，卻是很好賺的一年，去（2013）年的股票市場，看起來很難操作，但有趣的是，團隊操作的績效卻沒有受到影響，反而較前年更進一步，真是感謝市場的眷顧了。

若以填息來看，在團隊2013年口袋名單中，完全未填息的標的為天仁（1233）、德律（3030）、中華食（4205）、大豐電（6184）、久元（6261）、佳能（2374）及中鼎（9933）共7檔；而部分填息者有瑞傳（6105）、泰銘（9927）、聯華（1229）及達欣工（2535）共4檔。其中在佳能的營運狀況未明朗前，以此為長期投資標的的投資人可先暫時放下，選擇不增持或是將資金移轉至效率更高的標的，俟營收狀況落底後再開始佈局；而大豐電在毛利率衰退、營業費用增加下，獲利狀況呈現衰退，仍須留意後續的營運狀況，其他的標的在營運上倒沒有太大的問題，留意相關產業的景氣循環即可，供各位參考。

在新的一年中，團隊在運作方針上，會做些調整，目前整體的規劃為：（1）經過這兩年多的努力，團隊口袋名單的研究已近完成，所以發表的頻率將由原本的每週1、3、5更改為2、4早上7時。（2）在團隊的課程規劃上，目前計畫於3月間開立課程，屆時就麻煩有興趣的投資人可以空出時間參與了。（3）目前正「規劃」團隊選股訂價策略的軟體製作，希望屆時可提供各位投資朋友在選股及操作區間價格的參考，不過還只是規劃中，到時再視情況調整。（4）未來團隊在價格的揭露上，將朝帶領投資人思考的方式進行。

這篇文章是今（2013）年度的最後一篇了，感謝各位投資朋友這一年來的光顧（好像團隊是開小店的），今天不做個股研究，也不做趨勢分析，只跟各位投資朋友分享一下小小的感觸。

上周一（23日）參加了一場投信投顧的2014展望座談會，會中有個專家提到，在投資市場上能夠獲利的投資人有三種－法人、自營商及有紀律的投資人；另外又說到，這三種人為何能獲利，因為除了現貨，也都做期貨，提倡「現貨跟期貨要並行」，就像開車要用兩手握住方向盤一樣，才能穩健獲利！

這樣的倡導其實挺危險的，因為兩手握方向盤是比較安全沒錯，那也得兩手是在方向盤的兩側；若是投資人誤解了其中的涵義，以為買進現貨就一定要放空期貨（or放空現貨、期貨做多）做避險，而沒有去做市場及標的的分析，那這就不是安全的操作方式了，反而會常常變成「兩頭巴」裡外不是人的慘痛經驗。做避險的方式很多，不是只有多、空兩面做才叫避險，用不同市場、產業部位相互調節的資產配置方式，也是個不錯的方式！（會議結束後才驚覺，原來筆者不屬於投信投顧所謂的賺到錢的投資人，因為筆者不做期貨…冏）

中興（9917）保全為國內規模最大的保全公司（與臺灣新光保全囊括國內9成的市場），主要從事系統保全、數位監視系統、門禁系統、消防系統、金融影像監控服務、現金及票券運送服務、個人行動衛星定位協尋服務、器材銷售服務、留駐警衛服務、大樓管理服務、物流服務及銀髮族照顧服務等，客戶分布上，以商業客戶為主，佔整體客戶群的80%。

在整體營運方面，以系統保全為主要營收來源，現金運送及駐警服務為次，主要營收來源為電子服務收入及電子工程收入，佔整體營收逾9成。因國內保全市場較為封閉，保全的相關工作亦多為延續性的服務，加上對企業來說，為避免配合上的差異造成的損失，只要取得合約，基本上都不會隨意更換。因此，整體營運相較於一般服務業或是製造業來說，相對的穩定。

但也因為國內市場飽和，加上景氣不振的影響，若僅是單純的守著國內市場，將不利於整體企業的發展。因此，在新業務上，搭配雲端系統的發展，陸續推出「NXT智慧商管」、AED（傻瓜電擊器）裝置、「照護雲」及「開店快手雲端POS店管系統」等創新服務。「NXT智慧商管」除原有保全系統功能外，亦可依客戶需求，分別提供節能管理、音樂播放、遠端監控或門禁考勤等功能，達到客製化服務；AED前陣子廣告打的挺大，並推出「中興保全集團AED World」App，同步在App Store和Google Play上架。另看好國內遠端醫療照護的需求，亦積極推動全方位健康照護服務，啟動健康「照護雲」機制，打進醫療體系服務市場。

宸鴻（F-TPK：3673）為控股型態企業，設立於開曼群島，為國內第一上市企業。主要從事投射電容觸控感應器、觸控模組、觸控螢幕及ITO玻璃相關產品之研發、生產及銷售業務，產品自2.4小尺寸至12吋以上大尺寸都有生產，主要產品全貼合觸控面板（Touch Display）及觸控面板模組（Touch Module）分別佔整體營收58%及42%。

由於產品良率高於產業平均值，因此成為Apple系列產品的主要供應商之一，近年受惠Apple產品的熱銷，整體營運、獲利表現呈現成長的趨勢，但也因Apple產品佔整體營收高達45%（前5大客戶佔營收約70%，前10大約9成以上），整體營運狀況易受單一客戶影響；因此在今年也成為該企業近年來積極改善的方向，目前主要客戶包含Apple、HTC、Samsung、Sony、聯想、華為、小米機、Amazon、RIM、華碩、Toshiba、HP等國際大廠。

觸控技術很早就應用於我們的生活當中，只是過去並沒有像現在這般廣泛應用於消費性電子產品上，在市場上多次成為炒作的題材，卻在Apple推出智慧型手機iPhone系列，被市場高度接受並改變消費者使用習慣後，再次成為市場上追逐的熱門題材。觸控技術應用於消費性電子產品，帶動了其技術的普及性，也讓各家科技廠商相繼的投入該產業的競爭中，但從F-TPK毛利率的變化來看，過去幾年尚可維持在17%左右的平均毛利率，今（2013）年卻在市場的競爭下，從第1季的17.76%，快速的下滑至第3季的12.44%，下滑幅度高達29.95%，加上高階智慧型手機市場被高規低價的智慧型手機產品快速侵蝕，原本上半年呈現成長的營運、獲利狀況，急速反轉向下，1~11月合併營收1,431.4億元，年衰退7.18%，稅後淨利成長率從上半年的39.79%，大幅萎縮剩下2.26%，甚至從公司財測的預估中，第4季將首次出現虧損，全年獲利可能變為衰退近4成的表現。

晶睿通訊（3454）為國內最早切入數位網路攝影機（IP Cam）的安控設備製造廠，以ODM及自有品牌「VIVOTEK」雙管齊下的方式，除透過與國際通訊大廠、電信業者合作開發製造外，並藉由自有行銷通路，將產品行銷全球，產品包括IP Cam、DVR及網路影音伺服器等，IP Cam佔整體營收比重達95%，為主要製造銷售產品，以美洲（35%）、歐洲（40）為主要經營重心。

隨著全球網路逐漸流行、影像處理技術進步，為實現遠端監控的需求，數位網路攝影機（IP Cam）可將影像傳輸至伺服器或監控中心處理、辨識等多元化功能，受到市場的青睞，另外，隨著IP Cam應用愈來愈廣，NVR的出貨亦持續攀高，傳統的CCTV已逐漸被取代；但同時受到IP Cam屬標準化產品的影響，毛利率不如傳統的CCTV，造成在轉型的過程中，毛利率會呈現下滑的狀態。不過在IP Cam逐漸達到規模經濟下，從前3季毛利率穩定在45~47%之間來看，未來毛利率的下滑空間應有限。

今（2013年）受惠美國出貨成長20%以上及新興市場（中東、東南亞等地）出貨順暢的影響，1~11月合併營收達38.28億元，年成長19.92%，1~3季稅後淨利5.93億元，較去年同期成長37.91%，表現相當亮眼。惟在大陸市場發展不太順利及歐洲景氣復甦力道薄弱下，未來營運成長仍得看北美及其他新興市場的需求狀況而定。

中華電信（2412）為國內最大電信廠商，國內重大電信相關建設均由其完成，主要業務涵蓋固網通信、行動通信及數據通信三大領域，過去為國營事業，歷經了漫長的釋股動作，終於完成民營化作業，目前在國內行動通信、固網語音、網際網路市場市佔率均居第一。

在國內的電信市場中，受到經濟成長及電信普及化的影響，目前整體電信市場呈現穩定的狀況，難有大幅度的成長，加上資訊傳遞的發達，國際上各國電信服務費用取得容易；民意代表為了選票，多少也會拿些五四三的資料胡亂比較，迫使國內通訊服務業逐年降低收費標準。好處是消費者得以逐漸享受到便宜的電信服務，但另一面卻是大大的侵蝕了業者的獲利空間，在市場規模成長有限，獲利空間遭壓縮下，成為團隊近幾年維持觀望的原因。

今（2013）年最受到市場關注的應是4G頻譜的競標案，以390.8億元取得B2/C2/C5熱門頻段，雖市場普遍認為價格過高，將侵蝕其獲利能力，並紛紛調降各家電信業者的目標價格，但因其擁有穩定的現金流（室內電話、固網、網際網路），可大幅降低頻譜競標成本的壓力，且所標得的頻段具不侵蝕原本業務頻寬、增加使用頻寬的效益，加上原本已經自有的基地台設備轉換成4G的優勢，預估將有利於未來4G業務率先的推展，搶奪市佔率。

凌耀（3582）為國內專業類比IC設計企業，為光源感測類比IC設計廠，產品主要分為光感測IC及非光感測IC。技術上，以類比IC設計結合特殊CMOS製程及光電系統技術能力，開發高速度、高靈敏度、高頻寬之光電檢知放大整合（PDIC）電路，運用於光學頭讀取頭、紅外線傳輸、塑膠光纖、光學計數及環境光源偵測等光電接收零組件之應用開發，主要核心技術為CMOS製程技術且已取得專利，具進入障礙。產品主要應用於平板電腦、智慧型手機等行動裝置，及NB、LED TV等電子產品，主要客戶為Samsung、LG、微軟及國內的HTC。

其中，備受關注的產品應為環境光源感測器（ALS），因其具備根據環境光亮度調節背光電流、調節色溫的特性，當環境光太強或太弱時，螢幕字幕亦會放大，讓使用者能夠清楚閱讀資訊，並可大幅的節省電子產品的耗電量，增加電池的續航力。因此，ALS晶片已成為高階移動式裝置標準配備，預期在行動裝置持續發展的狀況下，ALS市場將可持續維持大幅度成長的動能。

為因應平板電腦及智慧型手機產品的發展，推出業界第1顆低功耗智慧型光學感測器，整合智慧型光學覆蓋感測器及環境光源感測器功能，應用於平板電腦；在智慧型手機市場方面，推出ALS+PS+LED三合一晶片及Lid Cover Sensor（覆蓋感測）等新產品，供應市場上的一線品牌廠；而因應低價智慧型手機市場的崛起，亦推出了低成本的Sensor搶市。最後，新產品all-in-one光學封裝產品，主要利用陶瓷封裝方式，將LED及sensor封在一起，可做到薄不透光、效能提升及降低整體厚度，因此非常適合應用於高階薄型之智慧型手機（目前良率已有明顯提升，對整體營運毛利的提升相當有幫助）。

在投資市場越久，就會發現，散戶投資人最擔心害怕的不是怎麼挑選標的，而是害怕賺錢！

照理說，投資賺錢天經地義，為何會怕呢？因為不是擔心（1）股價會再漲更多，就是擔心（2）失去股息，不然就是擔心更無聊的（3）賺價差就會被列為投機者。因此就會發生投資500萬在企業A，價差收益為250萬（50%），股息收益為44萬（8.8%），卻陷入了該賣出還是等待領息的迷思中。

炎洲（4306）為國內膠帶上下游整合製造廠商，2009年購併亞洲化學（現改為萬洲化學），成為全球第一家垂直整合最完整的包材大廠（炎洲上游石化原料、萬洲中游膠帶製造、新洲下游包材），以膠帶、薄膜、通路包材、房產與新事業為五大核心主軸，目前為全球最大的PVC膠帶及OPP膠帶生產廠商之一。

受惠兩岸ECFA的簽定，薄膜、膠帶為首波實質受惠產品，在零關稅有利因素的帶動下，將有利於相關產品外銷大陸市場及提供當地生產料源，亦能降低生產成本及提升料源的穩定。在不動產事業方面，透過轉投資旺洲進行建案推案及旅館經營，目前主要推案集中在新莊副都心及林口等地，當地土地取得成本低，相關建案在明、後年將陸續完工認列，將對未來營運、獲利有相當大的挹注。

受惠第七條薄膜生產線產能開出及轉投資萬洲及新洲業務持續成長下，今（2013）年1~11月合併營收180.17億元，年增5.63%，雖第3季整體營運、獲利較市場預期為差，但在前3季毛利率較去年同期成長15.38%及認列建案收益的影響下，稅後淨利7.13億元，年成長122.12%，稅後EPS達1.63元，集團整體營運分工所展現的績效仍相當亮眼。

每個人對於財富的定義都不同，但不變的是，經濟上的支撐越弱，追求屬於自己夢想人生的阻力就越大。但往往在追求「變有錢」的過程中，大多數的人並不了解怎樣算是有錢？若無法先給自己一個「有錢的定義」，那無論處在「富爸爸窮爸爸」一書中所提職業象限中的哪個象限，沒有目標的努力，永遠都不會達到目標，還會迷失了方向。

「有錢不在於金錢規模的大小，而是無論在做甚麼，都會有持續性的收入可供全家人使用無虞。」

時間過的真快，今（2013）年即將進入尾聲，恩汎理財投資團隊對於自己明年的展望呢，就是期盼團隊及團隊成員投入股市的資金可以全數回收，開始進入完全的獲利認列時期。

今年應該算是團隊豐收的一年，享受了宏盛、奇偶、耕興及振樺電的大波動行情，各自有5~7成不等的獲利（其他5成以下的就不詳述了），使得零本金投入的部位迅速的成長，提高獲利認列的比重。如果從今年口袋名單中，投資朋友沒有挑到喜歡或者是挑到營運不如預期的標的，可以透過財務報表的檢視，做出選股及操作上的調整喔。

目前對於明年相關標的的佈局也已經進入尾聲，這邊就跟大家分享一下目前團隊關注的標的及已經佈局的標的；而其中的價格呈現部分，為了避免投資朋友的困擾，團隊做了點小改變，將單一價格變更為操作參考區間，希望仍可對大家的投資有所幫助。

鴻海（2317）精密工業初期以生產電視機旋扭開始，搭上PC產業蓬勃發展的商機，跨入電腦連接器的生產，並透過不斷的購併，擴大營運規模，旗下產品橫跨電腦、電視相關、行動電話、通訊網路、遊戲機、數位相機等3C電子產業。也因其產量規模，全球各領域知名品牌大廠，如Apple、Nokia、Sony、Cisco、Dell等均為其客戶，目前已成為全球最大電子代工組裝廠。

受到智慧型手機及平板電腦的侵蝕，對原本受到經濟不振而影響到市場出貨量的NB及PC產業來說，無疑是雪上加霜，然而對同時囊括了這些產業的代工廠來說，受到單一產業衰退的影響程度就沒有那麼大了，反而在原產品毛利不斷降低下，新產品的挹注對毛利率的表現有正面的影響。惟電子產品的模仿性高、規格淘汰賽快，在智慧型手機及平板電腦無創新功能下，普及的結果就步入了市場價格競爭的輪迴了。

雖然該企業在代工規模的領域上，在全球有舉足輕重之地位，但除非有新的產品問世，否則勢必走向越來越薄利的窘境。雖透過各種的產業策略聯盟及跨入新領域，如與美商謀智(Mozilla)合作，打造開放的手機平台Firefox OS；和國內最大的統一超商合作，推出低價40吋FHD大電視；至今（2013）年透過國碁電子申請4G執照，跨入4G網路市場等動作。是否能對維持整體的營運、獲利成長的表現，相當值得追蹤與觀察。

維熹(3501)為正崴集團旗下之連接線材廠，以電源線、連接器為核心業務，主要生產及銷售各式3C電源連接線，應用於平板電腦、Smart Phone、MP3及車用充電器等；在高階產品市場中，海陸運輸設備傳輸線及連接器、高溫汽車用線材、醫療用電線等亦為其產品範圍。受惠母公司為Apple的主要供應商之ㄧ，因此間接成為Apple ipad、iphone系列產品連接線的供應廠商，並與其主要客戶正崴、GE、APC等擁有長期合作關係，擁有穩定的訂單來源。

為求營運、獲利的穩定成長，近幾年來積極朝向工具機、發電機、車用、白色家電等高附加價值的領域發展。在家電方面，推出一系列具WiFi及藍芽功能的行動電源、家用上網分享器等產品，搶攻行動電源及智慧家庭龐大商機，家電的營收比例未來可望逐年提升。此外，受惠今（2013）年下半年微軟推出新款遊戲機Xbox One，SONY也推出新款的家用主機PS4，加上Apple已推出新版本的iPhone、iPad，在遊戲機與Apple新產品陸續出貨的挹注下，將成為其第4季營運、獲利的成長動能來源。

看好車用電子的發展，鎖定車用及電動車領域，積極朝電動車零組件發展。車用電子方面，與工研院合作開發電動車用電源線組、電動汽車充電模組及電源線組，目前已開始小量出貨；電動車領域則在母公司光環的庇蔭下，打入美國電動車大廠特斯拉（Tesla），成為其車用充電電源線供應商。未來在車用電子及電動車市場逐漸增溫及成熟下，未來相關產品的營收可望逐步增溫。

聯強國際（2347）為3C電子產品之銷售、配送、維修、量身訂做即時生產之專業通路廠商，透過其完善資訊管理系統、售後維修網、自動倉儲及配送系統，可以分別為下游客戶處理庫存管理、維修、接單生產等後勤工作；為上游供應商做好通路配送，讓下游廠商可專注於銷售；上游廠商可以專注於研發、生產及品牌行銷。因其營運特色形成的產業競爭門檻，使其得以將通路版圖含括國內、大陸、香港、澳門、澳大利亞、泰國、美國、加拿大、墨西哥及印度等地，為亞太地區最大的通路商。

在國內市場已趨飽和下，看好大陸電子產品內需市場的發展，積極布局大陸地區的通路事業，在該區的通路已遍佈1,200座城市，在一、二級城市的覆蓋率達到100%，三到五級城市的覆蓋率則分別有99%、85%及33%，目前大陸市場營收已佔集團營收逾7成，為標準的中概股。

近年因受到Nokia、HTC手機產品市場競爭力趨弱，以及台灣大哥大終止合作關係的影響，營運狀況受到壓抑；不過在積極布局手機業務的經營策略下，取得中聯通授權、蘋果產品的經銷，加上Nokia及HTC營運力圖振作下（雖不看好，但好歹也嘗試、努力過了，還是給點掌聲），可望為未來的營運增添動能。

技嘉（2376）為國內MB、NB、Server、網通等PC相關產品製造商，以自有品牌「GIGABYTE」行銷全球，其主要銷售產品組合、經營市場及競爭對手，請參閱「二線廠相繼退出，有利於營運穩定」一文。

受惠二線廠相繼退出市場，以及全球景氣轉佳的影響，主機板市場殺價狀況趨緩，在主機板出貨成長及毛利率上升的影響下，今（2013）年1~10月合併營收425.04億元，年成長11.05%，1~3季毛利率在第3季較去年同期上升14.13%的帶動下，回升至19%，較去年同期成長5.56%，以目前市場情況的狀況來看，明年毛利率仍可望保持回升的趨勢。

在毛利率上升及營業費用控管得宜的情況下，1~3季營業利益達15.36億元，較去年同期成長32.53%，加上上半年新臺幣貶值的匯兌收益挹注，整體稅後淨利達19.57億元，較去年同期成長45.18%，稅後EPS約3.12元，獲利表現相當亮眼。

拓凱(4536)為碳纖維複合材料大廠，亦是全球第一大碳纖維網球拍製造代工廠，網球拍產品生產規模居世界第一，產能及產品質量均領先同業；並逐步將碳纖維製造技術應用於航太、醫療器材、自行車關鍵零組件、汽車等高附加價值的產業，由於握有碳纖維科技材料生產及加工等關鍵技術，在銷售上具備利基。目前在高階碳纖維網球拍、碳纖維自行車架及零件、賽車級複合材料安全帽、商用客機複材椅背及核磁共振醫療床板等領域，目前均在全球擁有第一的市佔率。

近年積極往多元化複合材料應用領域發展，去（2012）年營收仍以運動用品為大宗，航太及醫療產品約佔整體營收的25%左右；今年起逐步拉高附加價值高的航太、醫療應用、車用等產品比重，目前相關產品的營收占比已拉升至35%上下，使得即使今年1~3季合併營收44.95億元，年減2.6%，但在毛利率較去年同期成長8%、營業費用控管得宜及匯兌受益的挹注下，稅後淨利達4.41億元，年成長43.65%。

除鞏固運動休閒及航太醫療市場外，目前也全力跨足汽車、3C及風力發電等產業領域。近期市場傳出BMW部分電動車款將採用碳纖維作為外觀零件，由於其已具備供應波音與空中巴士等航太材料的實力與經驗，將有利於其取得BMW生產外觀零件訂單，成為其供應商之一。在具進入門檻的高附加價值產品比重逐漸拉升，以及代工的射出精密模具及BMW與BENZ的繼電器代工訂單，將對其未來整體營運、獲利成長帶來相當大的想像空間。

崑鼎投資控股（6803）主要係以整合國內有關環境資源公司為目的所成立之投資控股公司（持有信鼎技術服務、倫鼎、暉鼎資源管理、裕鼎及瑞鼎等五家轉投資公司），從事廢棄物清運、資源回收利用業務，為國內最大的廢棄物處理、環保資源回收、焚化爐營運公司，隸屬於中鼎集團環境資源事業部。整體營收主要來自於政府的保證垃圾量收益（比重於5成），市佔率方面，焚化爐操作及事業廢棄物清除量分別為33%及15%。

因產業特性受到景氣影響程度低，但同樣的，在國內市場發展有限下，也沒有太大的發展空間。因此，近幾年積極拓展海外市場，以東南亞各國、中東及大陸等海外焚化市場為主，惟此業務雖擁有不小的市場潛力，但在當地均由政府機關把持的情況下，都需要長時間的規劃與布局（目前已取得澳門焚化爐項目）。除原有的垃圾處理、焚化供電業務外，為求營業範圍的廣度及營業收入的穩定，積極鎖定工業廢棄物回收再利用、輸出焚化爐建設管理技術2大方面做為新業務的方法方向。

今（2013）年1~10月合併營收31.19億元，年成長7.21%，受到第3季新項目的貢獻較預期為低的影響，當季獲利表現較去年同期稍差，但受惠1~2季的營運獲利表現均較去年同期佳及第3季用電需求旺季及訴訟案賠償金入帳的影響，雖1~3季毛利率為28%，較去年同期衰退6.67%，但營業利益及稅後淨利仍較去年同期分別成長3.12%及2.66%，整體營運獲利表現仍然相當的穩定。展望第4季營運，由10月合併營收3.1億元，較去年同期成長15.52%觀察，第4季整體營運應仍可維持成長的趨勢，加上購併取得的太陽能電廠，可望在第4季開始轉虧為盈，整體獲利表現仍可期待。